Eylül 2021’de faiz indirimlerine başlayan Merkez Bankası, 2022’ye 4 ayda 500 puan indirimle girerek 7 aylık bekleme dönemine girdi. Ağustos 2022 itibariyle Aralık 2022 ve Ocak 2023’te PPC’lerde 4 ayda 500 puan düşürerek tekrar beklemeye aldı. Türkiye’de fonlamanın göstergesi olan politika faizi yaklaşık 1,5 yılda 1.000 baz puan indirimle yüzde 19’dan yüzde 9’a düşürüldü. Bu süreçte ana başlıklar takip edilerek Türk Ekonomi Modeli, krediler, döviz atakları ve KKM sistemi oldu. Cumhurbaşkanı Erdoğan da yaptığı açıklamalarda indirimleri her zaman desteklediğini vurguladı. 2023 seçimlerine giden süreçte ABD’deki yatırım bankalarının kafası karıştı.
Türkiye, Wall Street ikiye bölündü. Goldman ve JPMorgan gibi devler, seçimlerden sonra faiz oranlarında “fahiş” artışlar bekliyor.
Bloomberg’den Beril Akman’ın analizi, son dönemde piyasaların ana tartışmasının siyaset, siyasetin ekseninin ekonomi olduğu bir dönemde dikkat çekti.
Türkiye’de Eylül 2021’den Şubat 2023’e kadar faiz oranları yüzde 19’dan yüzde 9’a düştü.
Borsa İstanbul 2021 Eylül ayının son gününde 1.406 puanda iken, dün yaşanan sert düşüş nedeniyle devre kesiciyle kapatıldığında 4.713 seviyesindeydi.
Enflasyon da Eylül 2021’de yüzde 19,58 olarak açıklandı. 3 Şubat 2023 Cuma günü ise Ocak ayı enflasyonu açıklanmadan yüzde 64,27’ye gerileyerek 2022 yılını kapattı.
USD/TL 30 Eylül 2021’de günü 8,8881’den kapatırken 2022’de sakinliğini korudu ve 2 Şubat 2023’te 18,81 seviyesinde.
Erdoğan “faizler daha da düşer” derken uzaklarda bir yerde Türkiye’nin kafası karıştı.
Wall Street’in en büyük bankalarından biri olan JPMorgan Chase ve Goldman Sachs’taki ekonomistler, Türkiye’nin inanılmaz derecede düşük faiz oranlarını ne kadar süre sürdürebileceği konusunda ikiye bölünmüş durumda.
Mayıs seçimlerinden kısa bir süre sonra sert bir politika değişikliği bekledikleri aktarılırken, her iki dev banka da üçüncü çeyrekte yüzde 30’a ulaşacağını veya mevcut yüzde 9’un en az üç katına çıkacağını iddia ediyor. Bu beklentiler, TCMB’nin faiz oranlarını son on yılda görülmemiş düzeyde artırması gerektiğini öngörüyor.
Kurumların açıkladığı son tahminlerde Morgan Stanley ve ING Group, Türkiye’nin faiz oranını yılın geri kalanında yüzde 9’da tutmasını beklerken, Barclays yüzde 25, Bloomberg ekonomistleri ise yüzde 35 artış bekliyor. üçüncü çeyrek.
Geçen yıl dünyanın en iyi performans gösteren borsası olan Borsa İstanbul’un seçim sürecinde Türk tahvillerinde kalmak istemeyen yabancı yatırımcıların çıkışları ile Ocak ayında da en kötü performansı göstermesine neden olduğu düşünülüyor.
Analizde, 2018’den bu yana Kavcıoğlu’ndan önceki üç başkanın görevden alındığına dikkat çekilirken, seçimler öncesi faiz indirimlerinin ekonomide çarkların dönmesini sağlayacağı belirtiliyor.
Bloomberg Türkiye ekonomisti Selva Baziki, Merkez Bankası’nın seçim sonrası bire bir modelde devam edebilmesi için riskleri azaltmak amacıyla sermaye akımlarına kısıtlama getirilmesini zorunlu kılacağını ancak yılın ikinci yarısında politika değişikliği beklediklerini söyledi. .
Seçime kadar Türk Ekonomi Modeli’nden dönüşün oy oranlarında düşüşe yol açacağı öngörüsü, Erdoğan’ın dün de ifade ettiği gibi indirimlerin devam etmesi yönünde bir sinyal olarak algılanabilir.
Muhalefetin Altılı Tablosu’nun seçilmesi durumunda TCMB’nin bağımsızlığını yeniden tesis edeceği ifadesine de yer verilen incelemede, faiz oranlarında da net bir yorumun beklendiği görülüyor.
HSBC ekonomisti Melis Metiner, son raporunda Erdoğan’ın yeniden seçilmesi halinde ekonomi politikalarında değişiklik beklemediklerini belirterek, muhalefetin seçimini “geleneksel makro politikalara” dönüş olarak değerlendiriyor. belirsizlik”.
Son olarak geçtiğimiz Perşembe günü Kavcıoğlu tarafından yapılan Enflasyon Raporu 2023-I sunumunda faiz oranlarındaki belirsizliğe dikkat çekiliyor. Ancak, TCMB tarafından Aralık 2022’de PPK metninde kullanılan “Kurul, cari politika faizinin küresel talebe ilişkin artan riskler dikkate alınarak yeterli düzeyde olduğunu değerlendirmiştir” ibaresinin Ocak 2023 metninde yer almadığına değinildi.
Akman, TCMB’nin açıklamalarının “her zaman tutarlı” olmadığını belirtirken, 2022 Temmuz’unda faizlerde değişiklik olmayacağını açıklamasının ardından önümüzdeki ay faiz oranını 100 baz puan indirdiğini vurguluyor. Mart 2021’de göreve gelen Kavcıoğlu, uzun vadeli enflasyon görünümüyle piyasada indirim yapılacağı yönündeki söylentileri yalanlayarak çekirdek enflasyonun takip edileceğini belirterek ardından eylül ayında indirim döngüsüne başladı. ‘cari fazla’ telaffuzuyla uzmanları şaşırtarak ve ekonomik modele öncülük ederek.
Kavcıoğlu, son yaptığı sunumda faiz indiriminin genel şartlarını ortaya koyan önceki açıklamalara dikkat çekerek şunları söyledi:
Faiz oranlarını asla indiririz, düşürürüz veya tutarız demeyiz, bu yanlış olur.
Dün, ABD Merkez Bankası faiz oranlarını artırmaya devam etti. TCMB Ocak ayını atladı ama Cumhurbaşkanı Erdoğan, Fed’in faiz oranlarını artırdığı tutanaklarda “faizlerin daha da düşeceğini” vurguladı. Seçimlerin 14 Mayıs’ta yapılması halinde o tarihe kadar 3 PPK toplantısı kalıyor.
Sen ne diyorsun? Merkez Bankası ne yapacak? Ne yapalım? Yorumlarda buluşalım. ??
